O que é o Tesouro Prefixado
O Tesouro Prefixado (LTN/NTN-F) é um título público em que a taxa de juros é definida no momento da compra e não muda até o vencimento — por exemplo, 12% ao ano. O investidor sabe exatamente quanto vai receber no vencimento, desde que mantenha o título até lá.
O Prefixado trava um número; o IPCA+ trava um ganho real acima da inflação — ambos só entregam a rentabilidade contratada se mantidos até o vencimento.
O que é o Tesouro IPCA+
O Tesouro IPCA+ (NTN-B) paga a variação do IPCA (inflação oficial) mais uma taxa de juros real fixa definida na compra — por exemplo, IPCA + 6% ao ano. Isso garante que o poder de compra do investidor cresça acima da inflação, o que o torna especialmente indicado para objetivos de longo prazo, como aposentadoria.
O que é marcação a mercado
Diferente do Tesouro Selic, tanto o Prefixado quanto o IPCA+ sofrem marcação a mercado: o preço do título é recalculado diariamente com base nas taxas de juros negociadas no mercado secundário. Quando os juros de mercado sobem, o preço de títulos já emitidos cai (para se ajustar à nova taxa); quando os juros caem, o preço sobe.
| Cenário de mercado | Efeito no preço do título já comprado |
|---|---|
| Juros de mercado sobem | Preço do título cai (quem vender antes do vencimento pode ter prejuízo) |
| Juros de mercado caem | Preço do título sobe (quem vender antes do vencimento pode ter ganho extra) |
| Título levado ao vencimento | Rentabilidade contratada é paga integralmente, sem efeito da marcação |
Acompanhe a marcação a mercado dos seus títulos
O Ponto Invest mostra o valor atualizado e a rentabilidade real de cada título do Tesouro Direto na sua carteira.
Consolidar meu Tesouro Direto →Qual escolher em cada cenário
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Objetivo de longo prazo (aposentadoria, 10+ anos)
O Tesouro IPCA+ tende a ser a escolha mais segura, por garantir um ganho real acima da inflação, independentemente de quanto ela variar no período.
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Aposta em queda de juros no médio prazo
O Prefixado pode ser interessante para quem acredita que a Selic vai cair no período — travar uma taxa alta hoje pode superar o que estará disponível no futuro.
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Pode precisar do dinheiro antes do vencimento
Nesse caso, o Tesouro Selic (sem marcação a mercado relevante) costuma ser mais adequado do que Prefixado ou IPCA+.
Riscos de vender antes do vencimento
Vender um título Prefixado ou IPCA+ antes do vencimento significa vendê-lo pelo preço de mercado do dia, que pode estar acima ou abaixo do valor pago. Esse é o principal risco desses títulos: mesmo sendo emitidos pelo Tesouro Nacional (risco de crédito muito baixo), o valor de resgate antecipado não é garantido como no Tesouro Selic.
Perguntas frequentes
O Tesouro IPCA+ pode dar prejuízo?
Se vendido antes do vencimento, sim — o preço de mercado do título oscila diariamente e pode estar abaixo do valor pago. Se mantido até o vencimento, o investidor recebe exatamente a rentabilidade contratada (IPCA + taxa fixa), sem risco de marcação a mercado.
O que é marcação a mercado?
É a atualização diária do preço do título com base nas taxas de juros negociadas no mercado. Quando os juros de mercado sobem, o preço de títulos prefixados e IPCA+ já emitidos cai (e vice-versa) — efeito que só afeta quem vende antes do vencimento.
Tesouro Prefixado ou Tesouro IPCA+: qual rende mais?
Depende do cenário de inflação. O Prefixado trava uma taxa nominal fixa; o IPCA+ garante um ganho real (acima da inflação) mais a variação do IPCA. Em cenários de inflação alta, o IPCA+ tende a proteger melhor o poder de compra; em cenários de queda de juros e inflação controlada, o Prefixado pode entregar mais.
Vale a pena vender o Tesouro IPCA+ antes do vencimento?
Só em cenários específicos, como quando os juros de mercado caem bastante após a compra, valorizando o título (efeito "tesouro direto sobe" quando a Selic cai). Fora desses casos, o ideal é levar até o vencimento para evitar o risco da marcação a mercado.
Qual o valor mínimo para investir?
Assim como o Tesouro Selic, é possível investir a partir de frações de aproximadamente 1% do valor de uma unidade do título, o que costuma representar valores a partir de R$ 30 a R$ 150, dependendo do título e do preço do dia.
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